2026 年 03 月 23 日（一）台指籌碼日報

今日加權指數出現顯著下挫，大跌 821 點（-2.45%），一改昨日的多空拉鋸格局，以實體較長的綠K線作收，顯示空方力道強勁。市場成交量能急遽萎縮，僅達6190.3 億元，相較昨日顯著放量的態勢，今日轉為顯著量縮，反映市場交投動能大幅降溫。VIX指數攀升至38.93，處於近一年高檔，依歷史經驗判斷，此水位易出現均值回歸，為偏多訊號，但目前恐慌情緒仍濃。在法人籌碼方面，外資現貨賣超金額顯著擴大至 839.23 億元，已是連續第三天賣超，一反昨日賣壓收斂的跡象，這意味著其對市場態度轉趨審慎。更值得注意的是，外資大台空單在昨日縮減後，今日轉為增加 1,351 口，使淨空單回升至 37,717 口，其期貨部位的動向值得關注。與此同時，投信則連續第二天買超，今日加碼至 105.35 億元，但自營商（自行）也連續第二天賣超，現貨賣壓持續擴大。自營大台空單在今日轉為減少，研判為常態性的造市避險調整。散戶方面，小台多空比在昨日轉為偏空後，今日再度反轉偏多，而微台多空比則連續 16 天維持偏多，這反映散戶交易情緒的變化頻繁。選擇權市場中，未平倉 PUT/CALL Ratio 今日反轉下降 35.49%，回落至 110.09%，一舉扭轉了昨日反轉上升並處於偏多區間的訊號，目前已回歸中性區間。融資餘額連續第二天減少 53 億元，顯示市場追價意願降低；融券餘額也連續第十天減少，籌碼面趨於保守。綜合觀察，相較於昨日法人籌碼出現偏多轉向，今日市場面臨更為嚴峻的賣壓和量能退縮，多空拉鋸轉向空方佔優。目前整體市場傾向中性，關鍵觀察點在於外資現貨賣超力道能否持續縮減，以及未平倉 PUT/CALL Ratio 能否止跌回穩並重返偏多區間，若方向持續負向，市場下行風險方有進一步升高機會。