2026 年 04 月 20 日（一）台指籌碼日報

加權指數今日展現強勁多頭動能，不僅收復昨日失地，更一舉將收盤指數推升至 37184.3 點，同時盤中也創下 37344.5 點 的歷史新高，延續了近期屢創新高的格局。本日收出 紅K，伴隨 8598.4 億元 的成交值，儘管量能較昨日高點略為縮減 3.9%，但仍顯著高於近二十日均量 15.7%，顯示市場追價意願仍強且量能供應溫和。市場恐慌指標 VIX 今日再度回升至 29.61，透露在高檔波動加劇的預期，但 VIX 處於近一年高檔，歷史上傾向均值回歸，為市場帶來偏反彈的潛在動能。外部資金動向方面出現關鍵轉折，外資現貨在昨日轉為賣超後，今日首度轉為買超 43.46 億元，結束了短暫的賣超態勢。與外資現貨同步，自營商（自行買賣）現貨也一改昨日賣超局面，今日轉為買超 5.59 億元，兩大法人現貨同步回流，為盤勢注入正面訊號。然而，投信現貨則持續呈現連續 5 天賣超，儘管賣超金額有所收斂，但內部法人間的看法仍顯分歧。在期貨市場，外資大台淨空單今日再增加 1,467 口，使淨空單累積至 42,618 口，這已是其連續增加 9 天，長期累積的空單部位值得關注。自營商大台淨空單已連續減少 4 天，今日淨空單再減少 1,204 口，現持 4,264 口 淨空單。儘管其空單部位持續縮減，但根據歷史經驗，自營商期貨部位單日變化大增往往與次日市場偏弱相關，多為避險操作所致。散戶在期貨市場的偏多情緒延續，散戶小台多空比已是連續 4 天偏多，而散戶微台多空比也連續 2 天偏多，反映其對後市的樂觀態度。選擇權市場方面，未平倉 PUT/CALL Ratio 持續連續下降 4 天，達到 106.93%，已進入中性區間。與此同時，外資 CALL 留倉與 PUT 留倉水位均維持在近百日低檔，意味著其避險需求偏低，歷史上多有利於市場偏多。十大特定法人大台淨部位維持在 909 口淨多單，顯示主力大戶對後市並未轉趨保守。信用交易市場方面，融資餘額持續攀升，連續增加 12 天，累積至 4298 億元，追價買盤活躍。融券餘額也連續增加 2 天，顯示部分空方力量重新集結。綜合今日大盤強勢創高、外資及自營商現貨轉買，以及 VIX 顯示的潛在反彈動能，但考量到外資大台空單持續累積與未平倉 PUT/CALL Ratio 持續下降，整體大盤格局維持中性。目前關鍵觀察點在於外資大台淨空單能否連續出現縮減跡象，以及未平倉 PUT/CALL Ratio 能否止跌回升，若這些指標方向出現變化，當前的市場態勢方可能面臨調整。