2026 年 04 月 23 日（四）台指籌碼日報

台灣加權指數今日從昨日的強勢多頭慣性，轉為呈現高檔震盪與多空拉鋸，整體格局自昨日的偏多轉向 中性。儘管盤中一度再創歷史新高點至 38921.9 點，終場指數卻下跌 164 點（-0.43%），收在 37714.2 點，並收出帶有 950.3 點長上影線的 綠K，強烈顯示多方上攻力道在高檔遭遇阻礙，賣壓顯著湧現。市場量能方面，今日成交值衝上 12971.2 億元，創下歷史新高，較昨日大幅增加 45.5%，呈現極端爆量，配合留長上影線的綠K，意味著高檔籌碼交換劇烈且多方動能有所消退。三大法人現貨籌碼今日出現顯著轉向，呼應大盤高檔震盪態勢。外資在連續買超 3 天後，今日轉為賣超 27.85 億元；自營商（自行買賣）也結束連續 3 天買超的慣性，轉為賣超 78.10 億元，均顯示法人在高檔操作態度趨於謹慎。這與前兩日三大法人現貨同步靠攏多方、持續推升指數的態勢形成對比。外資在期貨市場的避險意願持續增加，大台淨空單連續增加 2 天，累計持倉達到 44,027 口。然而，外資選擇權 CALL 與 PUT 買方總留倉仍落在近百日低檔，透露其避險需求偏低，此為【量化訊號表】的偏多訊號。自營商大台淨空單則呈現連續減少 2 天，今日淨空單減少 1,282 口；儘管數值顯示空方籌碼減少，但歷史經驗顯示自營商單日大台部位大幅變化後，隔日大盤常表現偏弱，這在【量化訊號表】中亦顯示為偏空訊號。散戶動向方面，散戶小台多空比連續偏多 7 天，今日來到 17.15%；而散戶微台多空比在先前連續偏空 2 天後，今日轉為偏多，傳統上其被視為反向指標，惟歷史統計效果有限。信用交易市場今日也出現重要轉折，融資餘額在連續增加 14 天後，今日首度減少 77 億元；同時融券餘額則轉為增加 1,928 張，資減券增的現象，在歷史上被歸類為偏多象限，容易累積軋空動能。選擇權存量籌碼方面，未平倉 PUT/CALL Ratio 在先前連續上升 2 天後，今日轉為下降 28.56%，達到 111.11%，從偏多區間回落至中性區間，意味著賣方在下方建立支撐的力道正在減弱。另一方面，波動率指標 VIX 微幅上升至 31.87，位於近一年高檔，歷史上具備均值回歸的潛在反彈契機，此亦為【量化訊號表】的偏多訊號。綜合今日大盤高檔爆量收綠K且多項法人現貨與信用交易指標出現方向反轉，顯示市場多空力量正在重新平衡，故大盤格局判斷為 中性。目前關鍵觀察點在於外資大台空單能否出現持續縮減的跡象，以及未平倉 PUT/CALL Ratio 能否轉為持續回升，若兩者方向有所變化，市場格局方能有所調整。