2026 年 07 月 01 日（三）台指籌碼日報

台北股市今日延續昨日強勁的反彈態勢，加權指數盤中高點一度來到 47293.1 點，極度逼近歷史高檔，終場上漲 893 點（+1.94%），以實體達 784.3 點且帶有 274.1 點上影線的紅K作收於 47019.0 點，創下收盤歷史次高紀錄。此波反彈伴隨著成交值持續擴增，今日成交量達到 12606.2 億元（較昨日增加 9.1%），不僅成功站上近 20 日均量，更呈現連續 2 天增加的量能溫和狀態，印證市場追價意願在指數挑戰歷史高點之際正穩步回溫。在現貨籌碼結構方面，原本連日壓抑大盤的外資，在先前連續賣超 6 天後，今日首度轉為買超 323.76 億元，這與前幾日的大額賣壓形成強烈對比，透露出外資在現貨市場的調節壓力已獲得顯著釋放。與此同時，投信依然扮演市場的堅實後盾，今日持續加碼現貨 146.21 億元，將其連續買超紀錄推進至第 7 天；然而，自營商（自行操作）卻一改昨日的買超動作，今日首度轉為賣超 1.73 億元，使得法人現貨步調出現分歧。回顧昨日的籌碼洗牌，信用交易市場的槓桿熱度持續攀升，昨日融資餘額再度增加 174 億元，寫下連續 2 天增加的走勢，而融券餘額則在先前連續增加 2 天後，昨日首度轉為減少 10,400 張，說明部分空頭鎖碼在指數強彈下已出現獲利回吐或被迫回補。儘管現貨市場買氣回籠，期貨籌碼端的避險陰霾卻進一步加深，外資大台淨空單今日再增加 1,105 口（現持 84,168 口大台淨空單），寫下外資大台空單連續增加 3 天的紀錄，更直接跌破前低、創下外資大台淨口數歷史新低。相對地，自營商大台淨多單在先前連續減少 2 天後，今日首度轉為增加 21 口（現持 1,592 口大台淨多單），主要屬常態性造市避險調整，對整體期貨盤勢的實質引導作用相對有限。另外，散戶在期貨市場的部署依舊堅定，散戶小台多空比來到 7.69%（當日變化 +1.23%），維持連續偏多 41 天的格局，微台多空比亦同步墊高至 37.61%，此等散戶積極偏多的結構，在傳統上被視為反向指標，惟其歷史統計上的多空指引效果仍待驗證。今日適逢台指選擇權週結算日，且為新合約首日，選擇權未平倉 PUT/CALL Ratio 目前仍處於 142.03% 的偏多區間，說明選擇權賣方在下方關鍵價位的防守意願依然強勁，整體選擇權存量結構仍具備一定程度的支撐防禦力。不過，十大特定法人大台淨部位仍維持在 -14,455 口的大額大台淨空單水位，意味著主力大戶對短線波動仍維持高度提防。VIX 指數今日微幅收斂 0.43 點，來到 38.12，雖然仍盤據在近一年 91 百分位的高檔區，但高檔波動率均值回歸的慣性往往容易孕育價格反彈的修復動能。總體而言，台股今日展現出強勁的價量齊揚格局，且外資現貨在連續賣超後首度迎來轉買的反轉信號，這與昨日外資現貨仍呈賣超的悲觀市況形成了顯著改善；然而，外資大台淨空單再度刷新歷史新低，且十大特定法人持續重兵防守空方，使得大盤今日的綜合傾向依舊維持在中性格局，多空兩股力道仍在歷史高點前激烈拉鋸。目前關鍵觀察點在於外資大台淨空單在刷歷史新低後，後續能否出現連續性的縮減跡象，若其空單部位能朝向反轉縮小方向發展，則台股方能擺脫期貨籌碼的壓制，進而展開更有力的波段攻勢。