2026 年 07 月 06 日（一）台指籌碼日報

台北股市今日一改昨日多方防守並收紅K的氣勢，加權指數終場下跌 224 點（-0.48%），收在 46556.4 點，盤中高點達 47395.3 點，持續接近歷史高點，K線則呈現留有 498.1 點長上影線與 340.8 點實體的綠K。今日成交值縮減為 9812.5 億元，較近 20 日均量減少 18.0%，結束昨日微幅增量的態勢，屬於方向反轉首日的量縮，說明伴隨指數逼近歷史高位，高檔追價力道轉趨收斂。在現貨資金流向方面，外資持續進行調節，今日賣超 255.04 億元，達成連續 賣超 3 天的累積，惟賣超力道相較前一日已明顯趨緩。這與內資的防守態度形成對比，投信今日持續買超 69.08 億元，已連續 買超 10 天，自營商（自行操作）亦買超 0.77 億元，達成連續 買超 3 天。更值得關注的是期貨市場，外資大台淨空單今日減少 965 口，現持 80,087 口大台淨空單，為連續 2 天減少，透露外資對高檔風險的防範並未進一步加劇，而是在高檔區間維持相對平穩的期貨佈局。自營商大台多單今日則減少 401 口，現持 2,670 口大台淨多單，已連續 2 天減少，結合其選擇權 CALL 部位留倉 3,697 口（+5,187 口）與 PUT 部位留倉 7,127 口（+4,413 口），此變動印證屬於常態性的造市避險調整。在散戶籌碼方面，散戶小台多空比為 12.24%（-0.30%），達成連續 偏多 44 天，散戶微台多空比則為 35.81%（+1.62%），已連續 偏多 43 天，傳統上微台被視為市場反向指標，惟其對短期方向的統計預測效果有限。在代表留倉結構的選擇權市場中，未平倉 PUT/CALL Ratio 一改昨日首度回升的態勢，今日減少 14.08%，降至 122.22%，屬於方向反轉首日。雖然此比例在方向反轉下有所收縮，但整體數值仍維持在 120% 以上的偏多水位，說明選擇權賣方針對下方支撐的信心雖有鬆動，但整體偏多結構並未完全瓦解。今日台指期收在 46,886 點（-80 點），而波動率指標 VIX 則收在 36.89 點（+0.28 點），由於 VIX 水位仍處於近一年高檔的 86 百分位，歷史上此高波動狀態容易觸發均值回歸的偏多反彈機會。回顧昨日信用交易結構，前一交易日融資餘額增加 100 億元，達到 6308 億元（已連續 增加 2 天），融券餘額則微增 99 張，達到 200,370 張（已連續 增加 3 天），反映高檔多空分歧促使資券同增，市場浮額仍待進一步沉澱。綜合評估，雖然台股今日留上影線綠K且面臨外資現貨連賣，但受益於外資大台淨空單並未擴大且持續回補，且 VIX 高檔與未平倉 PUT/CALL Ratio 的結構仍符合中長線均值回歸的偏多格局，因此大盤整體綜合傾向維持偏多。目前關鍵的觀察點在於，外資現貨能否轉為買超，以及未平倉 PUT/CALL Ratio 能否止跌回升，若這兩項指標朝此方向性變化發展，將有利於多頭格局在歷史高檔區進一步站穩腳步。