2026 年 07 月 22 日（三）台指籌碼日報

台北股市今日延續昨日多頭上攻的慣性，加權指數開盤後一路走高，終場上漲 593 點（+1.34%），收在 44825.8 點。然而，今日 K 線雖然收出實體 312 點的紅K，卻留有高達 498 點的長上影線，說明高檔面臨不小的調節壓力，配合今日成交值為 9406.7 億元（較昨日 +18.7%），呈現量能溫和且結束先前連續 2 天量縮的方向反轉首日，透露出市場在萬五關卡前多空交戰轉趨激烈。這與昨日全面看多的氛圍有所不同，伴隨今日台指選擇權週結算，主力法人在現貨市場的操作出現分歧，促使大盤整體情緒由昨日的偏多轉為中性。其中，外資在現貨市場買超 173.44 億元（當日變化 +216.76 億元），結束先前連續 13 天的賣超，為今日首度轉為買超的方向反轉首日。但自營商自行操作則轉向調節，今日賣超 34.55 億元（當日變化 -48.52 億元），在連續 2 天買超後首度轉為賣超；而投信則依然扮演穩定力量，今日加碼 169.92 億元，達成連續 21 天買超。在期貨籌碼方面，外資大台淨空單在今日減少 1,895 口（現持 76,595 口大台淨空單），為外資大台空單今日首度轉為減少的方向反轉首日，說明空頭回補力道有所回溫。與此同時，自營商大台多單連續 3 天減少，今日減少 64 口（現持 1,139 口大台淨多單），這部分多屬結算日的常態造市避險調整。不過，代表大戶動向的十大特定法人大台淨多單增加 686 口，留倉水位來到 +4,958 口，在波段上仍為多方保留了一定的防守基礎。在自營商選擇權部分，今日 CALL 留倉 4,162 口、PUT 留倉 4,069 口，整體期權佈局並無明顯方向偏好，研判為正常造市避險。因今日為台指選擇權週結算日，在考量大量轉倉效應下，代表莊家態度的未平倉 PUT/CALL Ratio 目前絕對留倉水位處於 118.24%，落在中性偏多區間。散戶小台多空比今日為 22.15%（當日變化 +8.26%），已連續 55 天偏多；而散戶微台多空比為 25.92%（當日變化 -10.63%），已連續 54 天偏多，傳統上微台被視為市場反向指標的偏多訊號，惟歷史統計效果仍屬有限。在信用交易部分，昨日融資餘額增加 75 億元，結束先前連續 2 天的減少，為昨日首度轉為增加的方向反轉首日；昨日融券餘額則為 212,614 張（增加 1,752 張），同樣呈現昨日首度轉為增加，整體資券結構呈現中性。另外，今日台指期上漲 254 點收在 44,631 點，VIX 指數為 36.14，搭配 GEX 波動預期顯示市場環境仍屬平穩。整體而言，雖然加權指數在短線上展現止跌回穩的強彈，但多項期現貨指標在經歷今日的方向反轉後，多空力道互有消長，整體格局缺乏單一方向的突破動能。因此，目前大盤整體情緒應以中性看待，短線走勢將陷入區間震盪。未來的關鍵觀察點在於外資現貨買超能否持續累積，以及外資大台淨空單能否持續出現縮減跡象，若這些方向性變化得以確立，多方方能重掌攻勢。