2026 年 04 月 07 日（二）台指籌碼日報

台北股市今日展現強勁復甦力道，加權指數一改昨日重挫的陰霾，收盤上漲 657 點（+2.02%），以實體 紅K 重新站穩 33229.8 點。今日 K 線實體高達 558.3 點，且下影線為 0.0 點，透露出多方針對昨日跌幅進行強力回補，惟成交值僅 5355.2 億元，相較昨日減少 16.2%，且低於近20日均量 23.5%，呈現顯著量縮，並在今日首度轉為減少。這種價漲量縮的形態與昨日價跌量增的結構形成鮮明對比，說明追價意願雖有趨緩，但籌碼面卻出現了顯著的積極轉向。最關鍵的轉折在於法人籌碼，外資現貨今日扭轉昨日賣勢並轉為買超 100.75 億元，為現貨市場注入一劑強心針。與此同步的是，外資大台空單今日轉為減少 3,505 口，現持大台淨空單收斂為 31,350 口，減弱了短線的空方壓力。至於其他法人，投信今日再加碼 24.52 億元，已連續買超 5 天，自營商（自行買賣）則買超 23.55 億元，已連續買超 3 天，內外資法人同步站在買方。自營商期貨部分，自營商大台空單今日首度轉為增加 1,566 口，使大台淨空單達到 2,301 口，此變動在歷史上被視為隔日偏漲的訊號。更值得關注的是，十大特定法人大台淨部位增加 3,361 口，使其大台淨多單墊高為 3,272 口，說明主力大戶再度向多方傾斜。選擇權市場中，代表市場恐慌情緒的 VIX 指數今日下跌 2.55，降為 33.91，雖有所回落，但仍處於近一年 88 百分位的高水位，透露出後續易出現均值回歸的強勢反彈。透露中長期支撐力道的未平倉 PUT/CALL Ratio 今日為 139.18%，雖然已連續下降 2 天，但依然遠高於 120% 的偏多基準，印證了選擇權賣方的防線結構極為穩固。自營商選擇權 CALL 留倉為 -740 口，PUT 留倉為 -1,901 口，研判為正常的造市避險操作。散戶動向則出現分化，散戶小台多空比今日轉為偏空，數值為 -13.46%（-19.76%），而散戶微台多空比則為 21.29%（-21.85%），已連續偏多 25 天，傳統上被視為反向指標，惟歷史統計效果有限。信用交易部分，融資餘額今日增加 35 億元，已連續增加 3 天，達到 3877 億元，而融券餘額則在結束先前連續 2 天的減勢後，今日首度轉為增加 1,249 張，達到 171,413 張，資券同增的局勢在歷史上並無明確的方向性傾向。綜合以上多項數據，由於外資現期貨雙雙反轉，且主力大戶籌碼結構轉趨積極，整體大盤格局已一改昨日之中性看法，重新轉向偏多。因此，目前關鍵觀察點在於外資大台空單能否持續出現縮減跡象，若方向反轉，目前的偏多格局將面臨修正壓力。