2026 年 07 月 02 日（四）台指籌碼日報

台灣加權指數今日一改昨日大漲之姿，終場下跌 274.8 點（-0.58%），收在 46744.2 點，K線留有高達 762.3 點的長下影綠K，說明下方承接力道仍強，且收盤價依舊緊貼著歷史高點。然而，今日成交量快速萎縮，最終錄得 9801.9 億元（較昨日減少 22.2%），結束了先前連續 2 天的量增慣性，首度出現轉折。在指數高檔拉回的過程中，波動率指數 VIX 微幅滑落 0.30 點，來到 37.82 點，此一高水位偏多指標預示著市場在極端波動後依然存在均值回歸的可能。資金結構上，外資現貨在昨日大舉買超後，今日首度轉為賣超 890.47 億元（當日變化 -1214.22 億元），態度大幅轉變，其現貨賣壓一改昨日的資金匯入態勢。更需要警惕的是，外資大台淨空單今日繼續微幅增加 319 口，使得整體部位高達 -84,487 口，再度刷新了昨日創下的低點水位。這項指標的深度偏空，配合十大特定法人大台淨部位仍維持在 -12,760 口的防守防線，透露出市場大戶在指數逼近歷史高檔時依舊布防了高額的避險空單。不過，投信今日再度買超 91.19 億元，將其連續買超天數推升到 8 天，而自營商（自行操作）現貨也一改昨日小幅調節的動作，今日首度轉為買超 11.00 億元（當日變化 +12.73 億元）。與此相伴的是，自營商大台多單持續增加 2,091 口，現持 3,683 口大台淨多單，其單日加碼幅度達到歷史高百分位，在評價上屬於常態避險對沖性質，暗示隔日短線市場可能面臨偏弱震盪。在選擇權市場方面，自營商選擇權呈現 CALL 留倉 1,385 口與 PUT 留倉 8,099 口，整體期權結構多屬造市者的雙買避險布局。更關鍵的變化在於，未平倉 PUT/CALL Ratio 今日回落 21.57%，降為 120.46%，結束了先前連續 2 天的增勢，首度出現反轉下滑。儘管該數值有所回吐，但因其依舊高於 120% 的關鍵分界，說明選擇權賣方在下方的支撐意願雖有收縮，但整體偏多格局尚未完全破壞。散戶資金則持續維持偏多部署，散戶小台多空比持續拉高，達到 17.05%（當日變化 +9.36%），連續 42 天偏多，而散戶微台多空比也升高，達到 49.43%（當日變化 +11.82%），連續 41 天偏多。在信用交易方面，昨日融資餘額在連增後首度轉為減少 22 億元，而融券餘額則首度轉為增加 1,505 張，資減券增的結構在昨日為市場提供了部分空頭回補的誘因。綜合上述指標，台股在技術面上現貨下檔買盤依然強韌，高水位 VIX 與未平倉 PUT/CALL Ratio 對於波段表現仍提供溫和的偏多支撐，但外資期現貨與十大特定法人的防守型部署，限制了短線突破空間，使大盤整體評價維持中性。目前關鍵觀察點在於外資大台淨空單能否出現持續縮減的方向性變化，以及外資現貨能否轉為買超，若偏空的籌碼慣性無法得到有效修正，指數在高檔的震盪整固期恐將進一步拉長。