2026 年 07 月 08 日（三）台指籌碼日報

台北股市經歷昨日重挫逾千點的恐慌後，今日大盤展開重整，加權指數一改昨日收實體偏長綠K的弱勢，終場上漲 255 點（+0.56%），收在 45734.4 點，K線呈現留有 488.1 點強勁下影線的紅K。然而，今日成交量萎縮為 9096.2 億元，相較昨日減少 17.0%，且較近 20 日均量減少 23.7%，屬於方向反轉首日的顯著量縮，說明多方在下檔承接力道強勁之餘，追價意願仍有所保留。從現貨籌碼來看，外資今日賣超 379.49 億元，雖已連續賣超 5 天，但賣超力道相較昨日已見趨緩。與此同時，投信今日持續買超 119.61 億元，達成了連續買超 12 天的守護行情，而自營商（自行操作）則賣超 33.43 億元，呈現連續賣超 2 天的調節態勢。在期貨市場中，外資大台部位出現最新轉折，大台淨空單今日轉為增加 1,226 口（現持 81,268 口大台淨空單），結束了先前空單連續 3 天減少的趨向，反映出空方在現貨止跌之際仍於期貨端加碼壓制。而自營商大台多單今日轉為減少 482 口（現持 3,311 口大台淨多單），屬首度轉折的單次動作，其選擇權 CALL 部位留倉 2,643 口，PUT 部位留倉 5,300 口，配合自營避險現貨的回補，研判為常態性的造市避險調整。至於散戶籌碼，散戶小台多空比為 21.07%（+4.52%），已連續偏多 46 天，而散戶微台多空比則為 49.66%（-1.46%），已連續偏多 45 天，傳統上微台被視為市場反向指標，惟其歷史統計效果依然有限。今日適逢台指選擇權週結算日，代表選擇權賣方態度的未平倉 PUT/CALL Ratio 絕對留倉水位為 129.81%，仍明顯高於 120% 的偏多區間，意味著莊家在結算轉倉之際，對下檔支撐的信心依然充足。此外，今日選擇權 PUT 留倉量最大區座落在 42,000，而 CALL 留倉量最大區則在 50,000，為市場後續波動提供了一定的籌碼參考區間。轉看信用交易方面，前一交易日融資餘額轉為減少 204 億元（現持 6109 億元），結束先前連續 3 天的增勢，而昨日融券餘額則增加 4,834 張，呈現連續增加 5 天的格局，資減券增的變化有助於籌碼面進一步沉澱並蓄積潛在的軋空動能。另外，今日台指期下跌 211 點，而 VIX 指數為 38.15 點（微幅回落 0.32 點），此波動率數值仍舊處於近一年 90.5 百分位的高檔區，歷史經驗說明當 VIX 攀升到此極端區間時，容易觸發均值回歸的偏多反彈行情。相較於昨日因大跌千點而使市場情緒轉為中性，今日大盤在長下影紅K展現韌性、未平倉 PUT/CALL Ratio 穩守偏多區，以及 VIX 高檔均值回歸效應的帶動下，整體市場結構已重回偏多的軌道。綜上所述，大盤在劇烈修正後快速尋求支撐，多頭架構並未完全遭到破壞，目前關鍵的觀察點在於外資大台淨空單能否持續縮減，若其方向出現良性轉變，則台股多頭將有更扎實的波段反彈底氣。