2026 年 07 月 09 日（四）台指籌碼日報

台北股市今日未能延續昨日大跌後的長下影線反彈力道，加權指數震盪走低，終場下跌 380 點（-0.83%），收在 45,354.6 點。今日K線呈現實體達 451.0 點 的 綠K，並留有 258.4 點 的上影線與僅 2.2 點 的極短下影線，印證高檔賣壓在盤中反彈時再度湧現，且收盤近乎全日最低點。在成交量能方面，今日成交值轉為增加，達到 9,171.9 億元（較昨日增加 0.8%），雖然此金額相較近20日均量仍萎縮 22.4% 且處於顯著量縮狀態，但在今日指數下跌時成交量轉為增加，意味著低檔承接意願偏向謹慎。從資金流向觀察，外資在現貨市場持續調節，今日賣超 471.33 億元，已連續賣超 6 天，賣超力道進一步擴大。所幸投信持續扮演穩盤基石，今日買超 154.10 億元，締造連續買超 13 天的穩健表現。相比之下，自營商（自行操作）則表現出調節意圖，今日賣超 20.36 億元，已連續賣超 3 天，透露出本土法人在操作態度上存在分歧。在期貨籌碼部分，今日出現了多項方向反轉訊號，其中外資大台淨空單在歷經昨日的增持後，今日首度轉為減少 538 口，使整體大台淨空單略微減弱至 80,730 口，雖終止了空單擴增的慣性，但整體空頭留倉規模依然處於歷史相對高檔。自營商大台多單則連續減少 2 天，今日再度減少 1,068 口（現持 2,243 口大台淨多單），多屬因應現貨波動的造市避險操作。散戶籌碼方面，散戶小台多空比為 10.72%（-10.35%），已連續偏多 47 天，而散戶微台多空比則為 41.59%（-8.07%），已連續偏多 46 天，傳統上微台被視為反向指標，惟其歷史統計效果有限。自營商選擇權部分，今日 CALL 留倉 9,169 口，PUT 留倉 8,014 口，期權整體呈現雙買布局，研判屬於正常的造市避險調整。值得關注的是，代表選擇權賣方態度的未平倉 PUT/CALL Ratio 一改昨日偏多回升的態勢，今日首度轉為下降 11.00%，跌至 118.81%，說明選擇權市場賣方對下方支撐的信心在今日長綠K的壓制下有所鬆動，市場情緒再度向中性水位靠攏。回顧信用交易，昨日融資餘額轉為增加 29 億元，達到 6138 億元，而昨日融券餘額則結束先前連續 5 天的增加態勢，轉為減少 8,014 張，達到 205,830 張，此一資增券減的轉折反映出散戶信心在昨日反彈時有所恢復，但軋空動能則稍有減弱。儘管台指期今日收在 45,678 點（+114 點），但 VIX 指數下滑 1.06，收在 37.09，雖然相較昨日微幅回吐，但仍處於近一年 86 百分位的偏高水位，歷史經驗說明此位階仍有利於引發均值回歸的偏多反彈。綜上所述，一改昨日在長下影線紅K與未平倉 PUT/CALL Ratio 撐腰下的偏多氛圍，今日台股在外資持續大額賣超現貨、技術面再收綠K以及未平倉 PUT/CALL Ratio 回落的打壓下，多空勢力重新拉鋸，整體大盤情緒轉為中性。目前大盤短線止跌的關鍵觀察點在於，今日轉為下降的未平倉 PUT/CALL Ratio 能否止跌回升，若該指標方向再度反轉，多頭結構方有重新凝聚並推升指數的機會。