2026 年 03 月 26 日（四）台指籌碼日報

加權指數今日收在 33337.6 點，下跌 101 點（-0.30%），呈現實體 238.0 點的綠K，並留下 317.0 點的長上影線，一改昨日的強勢紅K格局，顯示盤中多方雖曾努力拉升，但終場遭遇明顯賣壓而收黑。市場成交值達到 7236.8 億元，相較昨日轉為增加 20.0%，但仍較近 20 日均量減少 7.6%，透露在指數回檔之際，量能隨之放大，反映市場交投略顯熱絡，但未能支撐指數收紅。在法人籌碼方面，外資現貨市場結束昨日首度轉為買超的態勢，今日轉為賣超 79.20 億元，此為一項關鍵的方向反轉。與此同時，外資在期貨市場的佈局也引人關注，其大台淨空單連續增加 2 天，累積至 37,065 口，顯示外資在現貨賣超的同時，於期貨端持續建立空方部位。不過，投信則連續買超 5 天，今日再度加碼 47.43 億元，而自營商（自行買賣）也維持連續買超 2 天，為市場帶來一定的支撐力道。自營商在期貨市場的操作也出現轉折，其大台淨空單在先前連續增加 2 天後，今日轉為減少 707 口，目前淨空單為 1,772 口，這通常屬於常態性的造市避險調整。在選擇權市場，未平倉 PUT/CALL Ratio 在先前連續上升 2 天後，今日轉為下降 12.59%，達到 128.60%，儘管數值仍處於偏多區間，但此轉降趨勢值得留意。VIX 指數今日微幅上升至 36.74，維持在近一年高檔，歷史經驗顯示此水位易出現均值回歸，有利於市場反彈。觀察散戶資金動向，融資餘額結束昨日轉增的局面，今日轉為減少 44 億元，反映市場追價意願有所降溫，而融券餘額則連續增加 3 天，再度墊高 3,182 張至 150,507 張，資減券增的格局在歷史上被視為潛在軋空動能。自營商選擇權 CALL 留倉部位明顯增加 5,858 口，PUT 留倉部位也增加 3,984 口，呈現雙買佈局，研判屬於正常造市避險操作。十大特定法人大台淨部位則處於中性水位的 +270 口。綜合上述，儘管今日大盤回檔且外資現貨轉賣，但考量資減券增的籌碼結構、仍處高檔的 VIX 指數，以及投信與自營商的現貨買超，整體市場傾向仍維持偏多。目前關鍵觀察點在於外資現貨賣超態勢能否持續收斂，以及外資大台空單能否轉為減少，若方向反轉，多頭格局方能持續深化。